{"id":520869,"date":"2017-05-31T00:13:10","date_gmt":"2017-05-31T00:13:10","guid":{"rendered":"http:\/\/www.webuildvalue.com\/?p=520869"},"modified":"2020-03-27T12:03:45","modified_gmt":"2020-03-27T12:03:45","slug":"l-europa-investa-nelle-infrastrutture","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.webuildvalue.com\/it\/leader-futuro\/l-europa-investa-nelle-infrastrutture.html","title":{"rendered":"L\u2019Europa investa nelle infrastrutture"},"content":{"rendered":"\n
\"docklands-light-railway–london4\"<\/figure>\n\n\n\n

\u00abI<\/strong>l tema delle infrastrutture \u00e8 centrale per promuovere lo sviluppo, per ridurre le diseguaglianze, per valorizzare i legami fra i popoli<\/strong>. \u00c8 un tema che pu\u00f2 anche diventare un strumento di potere e che per certi aspetti ricorda l\u2019approccio dell\u2019Impero Romano: una leadership affermata costruendo ponti strade e acquedotti, infrastrutture \u00abfisiche\u00bb che diventano legami permanenti tra i popoli\u00bb. Joseph Stiglitz, economista della Columbia University, premio Nobel nel 2001, conosce bene l\u2019Europa e nel 2016 ha scritto il libro \u00abL\u2019Euro. Come una moneta comune minaccia il futuro dell\u2019Europa\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

\u00abIn Europa<\/strong> \u2013 spiega \u2013 la crescita negli ultimi due anni \u00e8 tornata. Ma \u00e8 debole e troppo diseguale fra un Paese e l\u2019altro. <\/strong>Per cui ha fatto benissimo Draghi a resistere alle pressioni e confermare la sua politica monetaria, anche se in controtendenza con quanto sta facendo oggi la Fed\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Insomma professore, diciamo che l\u2019Europa non sta ancora molto bene\u2026<\/h5>\n\n\n\n

\u00abIl segnale della febbre \u00e8 l\u2019inflazione, che tende ancora una volta al ribasso. Quel che \u00e8 peggio proprio nella sua componente depurata dei prezzi dell\u2019energia considerati volatili\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Vuol dire che non \u00e8 colpa del petrolio che volge nuovamente al ribasso se l\u2019inflazione torna a scendere?<\/h5>\n\n\n\n

\u00abEsatto. La causa va ricercata nei salari che non accennano a salire, neanche in Germania, e nei consumi deboli in tutta l\u2019Eurozona. Gli unici che potrebbero fare qualcosa sono proprio i tedeschi, che si oppongono alle misure monetarie approntate per bilanciare una situazione creata da loro. Comunque, prima che il Presidente della BCE, Mario Draghi, agisca bisogna aspettare le elezioni tedesche: a fine anno ci sar\u00e0 la verifica, che per\u00f2 non sar\u00e0 definitiva perch\u00e9 mancheranno i risultati delle elezioni italiane di primavera. Con tutte le incognite connesse a ciascuno di questi appuntamenti\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Per il momento cosa si dovrebbe fare per aiutare l\u2019economia?<\/h5>\n\n\n\n

\u00abIl Paese che pu\u00f2 intervenire resta la Germania. Tre opzioni: alzare i salari, diminuire le tasse<\/strong>, due misure che migliorerebbero i consumi, oppure lanciare un grande programma infrastrutturale comprensivo di una serie di partnership pubblico-privato<\/strong>, che avrebbe il vantaggio di riassorbire un surplus dei pagamenti, che ha superato l\u20198% del Pil, un livello insostenibile. Una o pi\u00f9 di queste misure rilancerebbero l\u2019economia tedesca e rialzerebbero l\u2019inflazione per il meccanismo di domanda\/offerta di lavoro, con un positivo effetto-contagio per l\u2019Eurozona\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Alzare i salari \u00e8 possibile per lo stesso motivo?<\/h5>\n\n\n\n

\u00abS\u00ec. Non lo fanno perch\u00e9 non lo chiedono i sindacati, che preferiscono essere rassicurati sulla stabilit\u00e0 del posto piuttosto che sulla redditivit\u00e0. Gli stipendi sono gi\u00e0 piuttosto buoni, \u00e8 vero, ma \u00e8 una questione di mentalit\u00e0. La stessa che ha imposto l\u2019austerity all\u2019Europa accentuando la recessione. I conti in ordine prima di tutto. Misure innovative costituirebbero l\u2019equivalente delle riforme strutturali chieste all\u2019Italia: le une e le altre servono a non lasciare sola la Bce\u00bb<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

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Victoria Station, Londra<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
Le riforme in Italia vivono una lunga battuta d\u2019arresto dopo che \u00e8 stata bocciata la madre di tutte le riforme, quella costituzionale\u2026<\/h5>\n\n\n\n

\u00abNel frattempo si pu\u00f2 lavorare sotto altri fronti. Intanto con il miglioramento della finanza pubblica, dove l\u2019Italia mi risulta che stia procedendo abbastanza bene. E poi cercando disperatamente di fare investimenti infrastrutturali dove possibile: per esempio, \u00e8 buono che l\u2019Italia stia utilizzando il Piano Juncker, che d\u00e0 luogo a investimenti in parte scorporabili dai calcoli sui parametri di Maastricht. <\/strong>Un trattamento che potrebbe essere riservato anche ad altri investimenti ancora: \u00e8 la vecchia idea lanciata per primo dall\u2019ex-primo ministro italiano Mario Monti e tante volte rilanciata, ed \u00e8 ancora possibile perseguirla, perch\u00e9 il costo del denaro \u00e8 basso. Il problema \u00e8 che non si pu\u00f2 abusare della flessibilit\u00e0 cos\u00ec ottenibile. All\u2019Italia sono state fatte ampie aperture\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Per\u00f2 ci sono anche ostinate chiusure, dall\u2019Unione Bancaria agli Eurobond. <\/h5>\n\n\n\n

\u00abQui non vedo la possibilit\u00e0 di vincere le resistenze tedesche, nenche se alle elezioni dovesse vincere Schulz o comunque l\u2019Spd rafforzarsi. Sar\u00e0 difficile convincere i tedeschi, ossessionati dalla paura di dover risanare qualche banca straniera, a completare il quadro dell\u2019Unione Bancaria con l\u2019assicurazione comune sui depositi. Il risultato \u00e8 il prolungamento della crisi delle banche europee. Non basta: i tedeschi chiedono di sganciare i bilanci bancari dal debito pubblico, il che per l\u2019Italia \u00e8 irrealistico.<\/strong> E per gli Eurobond, anche senza coinvolgere lo stock di debito preesistente, la posizione \u00e8 analoga. Peccato perch\u00e9 potrebbero dare un contributo decisivo proprio ai progetti infrastrutturali paneuropei di cui si avverte il maggior bisogno. Purtroppo questa \u00e8 la realt\u00e0\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Un\u2019ultima domanda inevitabile riguarda il suo Paese. Lei \u00e8 stato estremamente critico con Trump.<\/h5>\n\n\n\n

\u00abDal punto di vista economico presenta delle debolezze, ma il maggior punto di forza \u00e8 proprio il programma infrastrutturale, purch\u00e9 lo finanzi con fondi davvero pubblici, a costo di aumentare temporaneamente il debito pubblico<\/strong>, un problema che l\u2019America \u00e8 abbastanza forte per affrontare. L\u2019importante \u00e8 che non congegni il finanziamento con partnership pubblico-private dalle quali avrebbero da gaudagnare solo persone a lui vicine. Il maxi progetto da mille miliardi di infrastrutture \u00e8 in teoria buono: il Presidente propone di finanziarlo per quasi un quarto con una tassa sul rientro dei capitali, che era stata per la verit\u00e0 un\u2019idea di Hillary Clinton. Bisogner\u00e0 anche vedere come proseguiranno i rapporti con la Cina, perch\u00e9 se in parte, come dicevo, bisogner\u00e0 finanziarlo con buoni governativi, questi saranno da piazzare soprattutto in Oriente. Per ora, a parte le stravaganze della Corea del Nord, gli incontri con il Presidente cinese sono andati abbastanza bene, la \u00abchimica\u00bb fra i due sembra ragionevolmente positiva, e Trump ha concesso una moratoria di 100 giorni sulle misure protezionistiche. Bisogna seguire con attenzione la nuova fase in cui entra il progetto <\/strong>\u00abOne Belt, One Road<\/strong>\u00bb, il titanico investimento in infrastrutture che la Cina offre ai suoi vicini e partner commerciali<\/strong>, centinaia di miliardi dal Pakistan fino all’Europa. Staremo a vedere\u00bb.
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